Em 1935, após a morte de Coelho Neto, assume a direção da instituição o escritor Oduvaldo Vianna, que permanece no cargo até 1939. Neste período, a escola passou a chamar-se Escola Dramática Coelho Neto, em homenagem a seu primeiro diretor, que também foi um de seus professores por mais de 20 anos. Em 1948, o escritor e ator Renato Vianna assume o cargo diretor, sendo responsável pela reestruturação da entidade. No período que vai de 1911 a 1953, a escola esteve localizada em muitos endereços como no próprio Theatro Municipal, na Biblioteca Nacional, no Instituto de Educação, em anexo do Teatro João Caetano e na Escola Venezuela. Em 1953, a escola instala-se em seu endereço atual na rua Vinte de Abril, em um casarão de valor histórico onde nascera o Barão do Rio Branco. Passa então a intitular-se Escola Dramática Martins Penna, em homenagem ao importante dramaturgo brasileiro.